2008-07-13 23:14 | 只看楼主
树型| 收藏| 小 中 大 1

半年报超预期收益同比增四成

根据WIND系统统计，截至4月30日，沪深两市共有1573家上市公司披露2008年一季度业绩，这些上市公司2008年第一季度加权平均每股收益、加权平均净资产收益率分别为0.125元和3.99%，与2007年同期相比，增长幅度分别为41.79%和11.72%，整体业绩呈现大幅度增长。由于此前2007年报加权平均每股收益为0.446元，同比增长93.26%；因此上市公司整体业绩呈现加速下降迹象。依据2007年报计算，目前A股的市盈率为22倍，但在通胀压力之下和宏观调控的背景下，市场普遍更为关注2008年半年报的业绩状况，以衡量市场定位是否合理。
　　根据2008年一季报数据，从上市公司的创利大户、亏损大户、对2007年年报业绩进行预测的公司进行分析，由此来对上市公司2008年半年报业绩进行量化预测。
银行股独撑盈利门面
　　净利润额最高的前20名上市公司净利润额之和，占据上市公司净利润总额的66.24%，集中度明显提高。
　　这20家公司中，增幅在50%以上的有浦发银行（600000.SH）、招商银行（600036.SH）、民生银行（600016.SH）、兴业银行（601166.SH）、中信证券（600030.SH）、交通银行（601328.SH）、中国银行（601988.SH）、工商银行（601389.SH）8家。
　　20家上市公司中，2008年一季报净利润同2007年年报相比，占比在25％以下的仅有中国联通（600050.SH）、中国石油（601857.SH）、中信证券、中国人寿（601628.SH）、中国石化（600028.SH）5家，多数公司仍保持增长趋势。
　　由此可以看出， 20家创利大户整体业绩仍会保持增长，但业绩大增的公司数量太少，中国石油、中国石化净利润同比出现下滑，仅寄望于银行类上市公司业绩提升。盈利巨头对上市公司整体净利润贡献度下降，但会维持增长动力。
亏损巨头负面影响下降
　　2008年一季报亏损的有247家，占上市公司总数的15.53%，2007年年报这两个数据为124家和7.89%，显示亏损面扩大。亏损额最高的前20名上市公司亏损额之和，占一季报亏损上市公司亏损总额的45.94%，集中度出现下降。这20家上市公司的行业分布为，电力8家，石化化工2家，电子2家，机械2家，综合2家，余下4公司分别属于证券、商业、纺织服装、钢铁行业。
　　半数亏损大户基本确立了2008年半年报亏损的状态，8家公司未发布预警。目前来看，亏损巨头对上市公司半年报整体业绩的负面影响比一季报减小。
　　综合看，沪深两市上市公司中20家创利大户中预增公司数量太少，仅银行业可以给予厚望；石化石油和保险、券商的贡献度下降；而20家亏损大户中，9家公司2008年半年报将继续亏损，但对整体业绩负面影响减小。已经发布业绩预测的公司对上市公司整体业绩会产生正面影响为9.81%。
　　对比来看，盈利巨头贡献减弱，但尚能维持增长；亏损巨头负面影响也在减轻。我们预计，2008年半年报加权平均每股收益为0.27元，同比增幅约为40％。
 
孤独是一个人的狂欢,狂欢是一群人的孤独.